建設學習型企業(yè) 解讀政策性指引
科技成果轉化實務操作解答（2）
2024年7月，黨的二十屆三中全會審議通過的《中共中央關于進一步全面深化改革 推進中國式現代化的決定》，明確提出深化科技成果轉化機制改革，加強國家技術轉移體系建設，建立職務科技成果資產單列管理制度，深化職務科技成果賦權改革等要求。渤化集團深入開展學習型企業(yè)建設，持續(xù)加強對標學習，本篇內容將近期有關地方發(fā)布的科技成果轉化服務手冊中的部分共通問題進行了梳理，希望能夠為企業(yè)科研工作者和管理人員了解成果轉化政策、開展科技研發(fā)及成果轉化活動提供有益參考。首期圍繞科技成果轉化及激勵相關內容共整理分享了40個問題，本期將圍繞技術轉移實操要點、科技人員創(chuàng)業(yè)實踐等方面整理分享40個問題，一起學習吧！
問題目錄
41.選擇科技成果轉化的合作方時應考慮哪些因素？
42.科研人員在科技成果較多的情況下如何選擇合作方？
43.從科技成果到實施產業(yè)化需要分析哪些關鍵要素？
44.概念驗證在科技成果轉化過程中有哪些作用？
45.技術出口合作中需要注意哪些事項？
46.科技成果轉化合作過程中如何防止技術秘密泄露？
47.科技成果轉化合同有幾種類型？
48.科技成果轉化合同的一般條款有哪些？
49.科技成果轉讓合同的主要條款有哪些？
50.科技成果許可合同的主要條款有哪些？
51.科技成果作價投資合同的主要條款有哪些？
52.什么是“三技合同”？它包括哪些類別？
53.技術合同的特殊性條款有哪些？
54.科技成果轉化合同中設定違約條款時應注意哪些問題？
55.什么是技術合同認定登記？
56.什么是技術轉移機構？
57.技術轉移機構的主要業(yè)務范圍有哪些？
58.單位內設技術轉移機構能夠發(fā)揮哪些作用？
59.市場化技術轉移機構常見的盈利渠道有哪些？
60.什么是技術經理人？
61.技術經理人在技術轉移中的工作內容是什么？
62.科技成果推廣渠道有哪些？
63.科研人員在創(chuàng)業(yè)初期可能存在哪些風險？
64.用知識產權作價投資時應考慮哪些要素?
65.共同創(chuàng)業(yè)者不希望披露個人持股信息，應該如何處理？
66.在企業(yè)運營實踐中應識別和規(guī)避股權代持的哪些風險？
67.什么是企業(yè)關聯交易？
68.有限責任公司盈利后能否立即分配給股東?有具體分配順序嗎？
69.企業(yè)經營不善所欠債務，是否需要創(chuàng)始人償還？
70.股權融資和債權融資有何區(qū)別？
71.股權投資主體有哪幾種類型？
72.風險投資（VC）有哪些主要特征？
73.私募股權投資（PE）有哪些主要特征？
74.創(chuàng)業(yè)團隊在公司啟動外源融資前需要做哪些準備？
75.初創(chuàng)科技企業(yè)商業(yè)計劃書（BP）包含哪些內容？
76.如何在短時間之內向投資者介紹自己的創(chuàng)業(yè)項目？
77.創(chuàng)業(yè)者如何預估企業(yè)所需要的融資金額？
78.投資機構的標準投資流程和步驟有哪些？
79.在投資流程中創(chuàng)始團隊必須關注的階段有哪些？
80.什么樣的企業(yè)更具有成為未來“獨角獸”的潛質？
41.選擇科技成果轉化的合作方時應考慮哪些因素？
科技成果持有者在選擇科技成果轉化合作方時，一般考慮以下幾個要素：
（1）有與科研成果相關的產業(yè)資源和合作經驗，并有一定的行業(yè)地位。
（2）有比較清晰的產品開發(fā)計劃，及市場渠道和客戶資源儲備。
（3）有場景或條件加速產品驗證，有足夠資源和資金推動產品落地，并有風險承擔能力。
42.科研人員在科技成果較多的情況下如何選擇合作方？
科研人員在科技成果較多的前提下，要結合科技成果轉化具體方式選擇合作方。
（1）開展科技成果合作實施活動?？梢耘c多家企業(yè)合作者合作，開展技術轉讓、技術許可、技術研發(fā)、技術咨詢和技術服務活動。
（2）作為主要創(chuàng)始人開展科技創(chuàng)業(yè)活動。與技術經理人、孵化投資機構等合作方通過行業(yè)分析及市場調研確定創(chuàng)業(yè)的主要領域和方向，把該領域方向以及關聯領域方向的全部產品落在同一個公司或若干個公司里。
（3）作為非主要創(chuàng)始人開展科技創(chuàng)業(yè)活動。技術持有人作為非主要創(chuàng)始人，與多個合作方合作。這類方式雖然會比較靈活，但溝通成本會非常高。
但是，沒有任何單一模式適用于所有成果轉化活動，決策者需要根據科技成果的具體特點和外部環(huán)境進行適時判斷和定制化選擇。
43.從科技成果到實施產業(yè)化需要分析哪些關鍵要素？
科技成果產業(yè)化是指將科技成果轉化為實際產品、服務或工藝流程，形成新技術、新工藝、新材料、新產品，并發(fā)展新產業(yè)的過程?？萍汲晒a業(yè)化活動需要考慮以下幾個關鍵要素分析：
（1）科技成果的篩選與評估；
（2）產業(yè)技術的市場需求分析；
（3）知識產權保護與專利布局；
（4）商業(yè)模式設計；
（5）激勵機制設計；
（6）內源資金和外源融資規(guī)劃；
（7）產業(yè)化團隊建設；
（8）中試及生產能力建設；
（9）營銷方式和銷售渠道籌劃；
（10）技術持續(xù)創(chuàng)新與改進分析；
（11）政策支持與環(huán)境分析；
（12）產業(yè)化風險要素分析。
44.概念驗證在科技成果轉化過程中有哪些作用？
概念驗證是指將研究人員具有潛在商業(yè)價值的新想法、技術創(chuàng)意、技術方案、樣品雛形等科技成果，進行產品試驗和用戶體驗，在經歷持續(xù)迭代的研究開發(fā)之后，使其具備科技成果轉化條件的過程。概念驗證在科技成果轉化中的作用有：
（1）解決技術可行性和技術商品化兩個關鍵問題；
（2）吸引合作伙伴或社會化資本投入種子資金；
（3）彌補科技成果轉化斷層，培育和熟化科技成果；
（4）通過商業(yè)化活動對早期成果進行驗證和試錯；
（5）在技術迭代中進行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的“市場化教育”。
在概念驗證過程中，資金來源是推進科技成果轉化的核心要素。對于科研事業(yè)單位來說，概念驗證資金的來源渠道一般包括單位自籌、公共財政資助、公益捐贈、社會資本。
總之，概念驗證在科技成果從實驗室到市場的轉化過程中起著至關重要的作用，是推動科技成果轉化和科技創(chuàng)新不可或缺的環(huán)節(jié)?？蒲惺聵I(yè)單位在充分重視概念驗證活動前提下，科技成果轉化工作有可能取得較大進展。
45.技術出口合作中需要注意哪些事項？
技術出口是從中華人民共和國境內向中華人民共和國境外，通過貿易、投資或者經濟技術合作的方式轉移技術的行為，包括專利權轉讓、專利申請權轉讓、專利實施許可、技術秘密轉讓、技術服務和其他方式的技術轉移活動。
國家鼓勵成熟的產業(yè)化技術出口，對自由出口的技術實行合同登記管理。禁止出口的技術，不得出口。限制出口的技術，實行許可證管理。對于禁止或限制出口的技術，由商務部會同科技部制定、調整并公布目錄。2023年12月，根據《中華人民共和國對外貿易法》《中華人民共和國技術進出口管理條例》，商務部、科技部修訂發(fā)布了《中國禁止出口限制出口技術目錄》。
高校、科研院所、企業(yè)等創(chuàng)新主體在技術轉移合同簽署過程中，需要重點關注如下幾點：①從技術交易合同角度充分了解合作對方主體的身份情況；②對于納入目錄禁止出口的技術，不得與境外相關單位簽訂交易合同；對于限制出口的技術，及時申請出口許可證；③向境內注冊的外資企業(yè)轉讓技術的不屬于技術出口，但如該企業(yè)是在自貿區(qū)注冊成立的外商獨資企業(yè)，則可能被認為是技術出口。
46.科技成果轉化合作過程中如何防止技術秘密泄露？
在科技成果轉化過程中防止技術泄密，是保障國家安全和利益、維護技術競爭力的重要環(huán)節(jié)。為防止技術秘密泄露，創(chuàng)新主體在科技成果轉移轉化合作過程中可采取以下措施：
（1）培訓教育。加強對技術秘密專業(yè)培訓，強化保密意識教育。
（2）保密約定。強化與合作方的保密約定，可與職工、訪客等簽訂保密協(xié)議或在合作合同中約定保密義務。
（3）場所管理。落實技術秘密場所保護措施，區(qū)分不同區(qū)域、根據保密級別采取禁止或限制來訪。
（4）載體管理。以隔離、加密、封存、限制等方式，對技術秘密的載體進行分門別類管理。
（5）設備管理。對計算機、電信網絡、信息存儲等裝備設備，采取禁止、限制登錄復制等措施。
（6）技術擴散。在科技交流、技術論壇、論文發(fā)表等的技術擴散過程中，采取保密宣示、禁止拍照等措施。
（7）措施創(chuàng)新。在技術秘密形成過程中或完成之后，根據技術秘密的具體特點，采取其他創(chuàng)新性生物保密措施。
總之，技術秘密保護涉及到創(chuàng)新主體的核心和關鍵利益，只有加強保護，才能強化創(chuàng)新策源能力，激發(fā)科研人員主動作為的成果轉化積極性，保護其科技成果轉化權利不受侵害。
47.科技成果轉化合同有幾種類型？
確定科技成果轉化的合同類型，既要結合《中華人民共和國促進科技成果轉化法》的規(guī)定，又要根據《中華人民共和國民法典》的規(guī)定進行判斷?！吨腥A人民共和國促進科技成果轉化法》第16條規(guī)定，科技成果轉化包括自行實施轉化、轉讓、許可、合作實施、作價投資及其他協(xié)商確定的方式。因此，科技成果轉讓、許可、合作實施、作價投資合同在科技成果轉化合同范圍之內。
《中華人民共和國民法典》第20章規(guī)定了技術開發(fā)、轉讓、許可、咨詢、服務5種技術合同。其中，民法典第851條對“科技成果轉化合同”作出了詳細規(guī)定，即“當事人之間就具有實用價值的科技成果實施轉化訂立的合同，參照適用技術開發(fā)合同的有關規(guī)定”?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P于審理技術合同糾紛案件適用法律若干問題的解釋》規(guī)定，民法典第851條第4款規(guī)定的“當事人之間就具有實用價值的科技成果實施轉化訂立的”技術轉化合同，是指當事人之間就具有實用價值但尚未實現工業(yè)化應用的科技成果包括階段性技術成果，以實現該科技成果工業(yè)化應用為目標，約定后續(xù)試驗、開發(fā)和應用等內容的合同。
結合上述法律規(guī)定及技術合同認定登記實踐，可以將科技成果轉化合同分為如下幾種類型：
（1）單一科技成果轉化合同。即科技成果持有方明確約定科技成果轉讓、許可給他人的合同。該類合同在《中華人民共和國民法典》中是指技術轉讓和技術許可合同。
（2）混合轉讓的作價投資合同。即科技成果持有方與他人主要約定以科技成果作價投資條款，其中包含科技成果轉讓條款。
（3）混合轉讓和許可的“三技合同”。即科技成果持有方與他人簽署的技術開發(fā)、咨詢、服務合同中加入科技成果的轉讓或許可條款。
（4）科技成果合作實施合同。即科技成果持有方與他人簽訂合作實施合同，根據科技成果轉化實施進展情況，分階段采用轉讓、許可、作價投資、技術開發(fā)、咨詢、服務等合同方式推進科技成果的轉化實施。該類合同可以適用民法典第851條第4款技術開發(fā)合同的規(guī)定。
需要注意的是，《最高人民法院關于審理技術合同糾紛案件適用法律若干問題的解釋》還規(guī)定：①就尚待研究開發(fā)的技術成果或者不涉及專利、專利申請或者技術秘密的知識、技術、經驗和信息所訂立的合同，不屬于民法典第862條規(guī)定的技術轉讓合同或者技術許可合同；②技術轉讓合同中關于讓與人向受讓人提供實施技術的專用設備、原材料或者提供有關的技術咨詢、技術服務的約定，屬于技術轉讓合同的組成部分。因此發(fā)生的糾紛，按照技術轉讓合同處理。
因此，科技成果持有人與他人簽訂科技成果轉化合同時，不宜簡單“模板式”套用。要根據科技成果轉化的實際需求，以有利于科技成果轉化活動為目的，結合法律政策規(guī)定設計合同條款，簽訂科技成果轉化合同。
48.科技成果轉化合同的一般條款有哪些？
根據《中華人民共和國促進科技成果轉化法》和《中華人民共和國民法典》的規(guī)定，科技成果轉化應當簽署書面合同，內容由當事人約定，一般包括下列內容：
（1）合作方姓名或名稱。合作方為自然人的，要列明基本情況、身份證號、住址等；合作方為法人單位的，要列明法定代表人、統(tǒng)一社會信用代碼、住所地等。
（2）科技成果項目名稱。多個多種類型的科技成果，項目名稱應當涵蓋所有成果的內容。
（3）科技成果標的范圍。如科技成果涉及專利的，應注明發(fā)明創(chuàng)造的名稱、專利申請人、專利權人、申請日期、申請?zhí)?、專利號、有效期限等?/p>
（4）履行計劃、地點和方式。包括科技成果交付資料內容、交付地點、交付方式等。如果涉及到后續(xù)研究開發(fā)的，還需要約定研發(fā)計劃、階段成果、后續(xù)知識產權歸屬等。
（5）合同價款或者報酬。單一科技成果轉化合同應當約定科技成果標的的價款及其支付方式；混合轉讓的作價投資合同，建議單獨約定科技成果作價投資條款；混合“三技合同”條款的，除約定科技成果標的的價款之外，建議另行約定研發(fā)費用或服務報酬及其支付方式。
（6）合同無效或解除。約定侵害他人科技成果、非法壟斷技術等行為的成果轉化合同無效；出現不可抗力、無法實現合同目的等因素的可以約定解除合同。
（7）違約責任。對未完成交付、未支付價款報酬、未完成研發(fā)或服務任務等違約行為、違約承擔方式、違約金數額等做出約定。如果造成對方損害的，還要約定損害賠償條款等。
49.科技成果轉讓合同的主要條款有哪些？
《中華人民共和國民法典》第20章第3節(jié)所規(guī)定的“技術轉讓合同”即科技成果轉讓合同。科技成果轉讓合同包括專利權轉讓、專利申請權轉讓、技術秘密轉讓等合同。除包括一般合同內容之外，科技成果轉讓合同通常包括以下幾個方面：
（1）成果資料移交。成果轉讓方應向受讓方提交的科技成果資料清單，并約定提交的時間、地點、方式等。
（2）價款及支付。包括成果轉讓的價款總額、支付方式（一次性、分期或提成）和時間以及支付條件。
（3）知識產權保證。轉讓方保證所轉讓的科技成果不侵犯任何第三方的合法權益。
（4）后續(xù)改進知識產權歸屬。約定雙方對科技成果后續(xù)改進的權利歸屬和利益分配。
（5）保密條款。雙方應遵守的保密義務，包括保密內容、涉密人員范圍、保密期限和泄密責任。
需要注意的是，《最高人民法院關于審理技術合同糾紛案件適用法律若干問題的解釋》規(guī)定：①專利申請權轉讓合同當事人以專利申請被駁回或者被視為撤回為由請求解除合同，該事實發(fā)生在依照專利法第10條第3款的規(guī)定辦理專利申請權轉讓登記之前的，人民法院應當予以支持；發(fā)生在轉讓登記之后的，不予支持，但當事人另有約定的除外。
50.科技成果許可合同的主要條款有哪些？
《中華人民共和國民法典》第20章第3節(jié)所規(guī)定的“技術許可合同”即科技成果許可合同。除包括一般的合同內容之外，科技成果許可合同還包括以下幾個方面的內容：
（1）許可類型。約定許可的類型，如排他許可、獨家許可、普通許可、交叉許可等以及是否允許分許可。
（2）權利范圍。具體說明被許可方擁有的權利類型，例如制造權、使用權、銷售權、許諾銷售權、進口權等。
（3）領域和區(qū)域。規(guī)定技術許可的行業(yè)領域和地理區(qū)域限制。
（4）付款方式。包括首付款、使用費提成、維持費等支付條款。
（5）許可期限。明確許可的有效期限。
51.科技成果作價投資合同的主要條款有哪些？
科技成果作價投資在《中華人民共和國公司法》中被定義為“知識產權出資”，即科技成果持有者將其享有權利的知識產權作價轉讓給擬成立的企業(yè)。因此科技成果作價投資合同通常包括知識產權轉讓條款和股權合作條款兩部分。前者可參考科技成果轉讓合同條款內容，后者要根據股權合作的具體內容確定。其中，股權合作部分應當適用《中華人民共和國公司法》關于知識產權出資及其他與公司設立、運行、退出等相關規(guī)定。如果作價入股部分涉及有限合伙作為持股主體的，還需要依據《中華人民共和國合伙企業(yè)法》規(guī)定確定合同內容。以成立有限責任公司為例，股權合作的主要條款如下：
（1）合作各方；
（2）經營范圍；
（3）注冊資本；
（4）股東出資額、出資方式和出資日期；
（5）擬出資知識產權的名稱、比例、折算金額、轉讓時間等；
（6）股東權利和義務；
（7）公司機構及其產生辦法、職權、議事規(guī)則；
（8）公司法定代表人的產生、變更辦法；
（9）股東責任及破產清算等；
（10）其他事項。
科技成果作價投資合同是較為復雜的民事合同，建議由專業(yè)投資律師提供服務，以確保合同的合法性和有效性，保障各方的權益。
52.什么是“三技合同”？它包括哪些類別？
《中華人民共和國民法典》第20章專章規(guī)定的“技術合同”，是指當事人之間就技術開發(fā)、技術轉讓、技術許可、技術咨詢或者技術服務等活動訂立的確立相互之間權利和義務的合同。因此，“三技合同”是指除技術轉讓、技術許可的技術開發(fā)、技術咨詢和技術服務合同。“三技合同”的具體類別和定義如下：
（1）技術開發(fā)合同。當事人之間就新技術、新產品、新工藝、新品種或者新材料及其系統(tǒng)的研究開發(fā)所訂立的合同，包括委托開發(fā)合同和合作開發(fā)合同。
（2）技術咨詢合同。當事人一方以技術知識為對方就特定技術項目提供可行性論證、技術預測、專題技術調查、分析評價報告等所訂立的合同。
（3）技術服務合同。當事人一方以技術知識為對方解決特定技術問題所訂立的合同，不包括承攬合同和建設工程合同。
由于“三技合同”的履行具有特殊性，常涉及與技術有關的其他權利歸屬，如論文發(fā)表、署名權、專利權、專利申請權、技術秘密權等，它既受民法中合同制度的約束，又受知識產權制度的規(guī)范。
“三技合同”對于促進科技成果的研發(fā)、轉化、應用和推廣具有重要作用，是科技創(chuàng)新和產業(yè)發(fā)展中不可或缺的法律工具。如前所述，只有發(fā)生在“科技成果轉化工作中”的“三技合同”才與科技成果轉化獎酬金、是否計入績效工資相關。
53.技術合同的特殊性條款有哪些？
《中華人民共和國民法典》規(guī)定了技術研發(fā)、技術轉讓、技術許可、技術咨詢、技術服務五類合同。五類技術合同的主要條款有具體要求，包括項目名稱、標的、履行、保密、風險責任、成果以及收益分配、驗收、價款、違約責任、爭議解決方法和專門術語的解釋等條款。相比其他民事合同，技術合同特殊性的條款主要有：
（1）保密條款。保守技術秘密是技術合同中的重要內容，在訂立合同之前，當事人可以就保密問題簽訂保密協(xié)議，也可以在合同具體內容中對保密事項、保密范圍、保密期限及保密責任等作出約定，以防止因泄密而造成的侵犯技術權益與技術貶值的情況發(fā)生。
（2）成果歸屬條款。在合同履行過程中產生的發(fā)明、發(fā)現或其他技術成果，應明確歸誰所有及如何使用。對于后續(xù)改進技術的分享辦法，當事人可以按照互利的原則在技術轉讓合同中明確約定，沒有約定或約定不明確的，可以簽訂補充協(xié)議；無法達成補充協(xié)議的，可參考合同相關條款及交易習慣確定；仍不能確定歸屬的，一方后續(xù)改進的技術成果，他方無權分享。
（3）特殊的價款或報酬支付條款。如采取收入提成方式支付價款的，合同應以銷售金額、產值、利潤為基數，對提成比例等作出約定。
（4）專門術語和術語的解釋條款。由于技術合同專業(yè)性較強，當事人應對合同中出現的關鍵性名詞，或雙方當事人認為有必要明確范圍的術語，以及因在合同文本中重復出現而被簡化的略語作出解釋，避免事后糾紛。
54.科技成果轉化合同中設定違約條款時應注意哪些問題？
違約條款是民事合同的重要條款內容。一般來說，在科技成果轉化合同中設定違約條款時要注意如下內容：
（1）約定內容。雙方當事人可以約定一方違約時應當根據違約情況向對方支付一定數額的違約金，也可以約定因違約產生的損失賠償額的計算方法。這種約定體現了當事人的意思自治原則，即雙方可以根據具體情況自行協(xié)商確定違約金的數額和計算方式。
（2）違約金額。約定的違約金數額應當合理，不能低于造成的損失，也不能過分高于造成的損失。如果約定違約金低于造成的損失，人民法院或者仲裁機構可以根據當事人的請求予以適當增加；如果約定違約金過分高于造成的損失，人民法院或者仲裁機構可以根據當事人的請求予以適當減少。
（3）條款要求。合同中的違約金條款應當明確具體，包括違約金的數額、支付期限、支付方式等內容。如果約定的違約金低于造成的損失或過分高于造成的損失的，人民法院或者仲裁機構可以根據當事人的請求予以適當調整。
違約金約定應當遵循公平、合理、明確的原則，既要保護守約方的合法權益，也要防止違約金約定過高或過低導致的不公平結果。
55.什么是技術合同認定登記？
技術合同認定是指根據《技術合同認定登記管理辦法》設立的技術合同登記機構，對技術合同當事人申請認定登記的合同文本從技術上進行核查，確認其是否符合技術合同要求的專項管理工作。
技術合同登記機構應當對申請認定登記的合同是否屬于技術合同及屬于何種技術合同作出結論，并核定其技術交易額（技術性收入）?？梢哉J定登記的技術合同包括技術開發(fā)、技術轉讓、技術許可、技術咨詢、技術服務五種類型。
對符合條件的技術合同經認定登記后，技術輸出、輸入單位可享受技術轉移獎勵補貼政策，如技術輸出單位可享受增值稅、企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，技術輸入單位可享受加計扣除等稅收優(yōu)惠政策。
56.什么是技術轉移機構？
技術轉移機構是指為實現和加速科技成果從供給方向需求方轉移的過程提供各類服務的機構或組織。這些機構可以是獨立的法人機構，也可以是科研事業(yè)單位的內設機構。
技術轉移機構是科技創(chuàng)新體系的重要組成部分，在促進知識流動、技術轉移、成果商業(yè)化和產業(yè)化活動中發(fā)揮著重要作用，通過各種途徑促進技術知識流動和轉移，承擔著連接學術研究與商業(yè)應用的橋梁角色，幫助將科技成果轉化為實際的生產力，實現科研成果從實驗室到市場“最后一公里”的跨越，推動經濟增長和社會生活質量的提升。
57.技術轉移機構的主要業(yè)務范圍有哪些？
技術轉移機構的主要功能是促進知識流動和技術轉移，其業(yè)務范圍一般包括：
（1）技術信息的搜集、篩選、分析和加工。
（2）技術轉讓與技術代理。
（3）技術集成與二次開發(fā)。
（4）技術咨詢、技術評估、技術培訓、技術產權交易、技術招標代理、技術投融資等。
（5）提供技術交易信息服務平臺、網絡等。
（6）提供中試、工程化設計服務、技術標準、測試分析服務等的技術集成或二次開發(fā)。
（7）提供概念驗證、項目孵化、加速及資本運作。
（8）其他有關促進技術轉移的活動。
58.單位內設技術轉移機構能夠發(fā)揮哪些作用？
《科技部關于印發(fā)〈“十四五”技術要素市場專項規(guī)劃〉的通知》提出，鼓勵高校院所、科技企業(yè)設立技術轉移部門，開展科技成果轉移轉化工作。內設技術轉移機構在科技成果轉移轉化過程中可以發(fā)揮“全鏈條一體化服務”作用，具體如下：
（1）統(tǒng)籌科技成果管理服務。有利于開展科技成果轉化的戰(zhàn)略規(guī)劃，做好技術轉移的頂層設計，協(xié)調內部各部門的技術轉移管理活動，開展專業(yè)化機構建設等。
（2）落實成果轉化法規(guī)政策。結合單位內部的科學研究、資產管理、財務人事等現狀，針對國家和地方科技成果法律政策，制定內部管理制度。
（3）開展前沿技術研判活動。對單位科研人員的技術成果，在科技成果披露制度完善基礎上，進行市場性、前沿性、實用性等方面的研究和判斷。
（4）探索科技成果市場化評價。根據科技成果的產業(yè)企業(yè)需求，推進市場應用調研分析，探索建立評價體系，利用評價工具，對科技成果的市場應用做出合理評價。
（5）落實協(xié)商談判和協(xié)議起草。在做好評價分析和市場判斷基礎上，針對不同需求的用戶，代表單位和科研人員，開展協(xié)商談判并對相關合作協(xié)議進行起草和審核。
59.市場化技術轉移機構常見的盈利渠道有哪些？
市場化技術轉移機構根據其業(yè)務范圍確定盈利模式，通常通過為技術研發(fā)、轉讓、許可等技術轉移或成果轉化提供咨詢或服務，或通過載體建設、服務換股、孵化投資等活動，收取費用。
（1）開展知識產權運營、市場行業(yè)分析等，收取服務費。
（2）幫助科研成果進行中試放大和熟化處理，收取相應的服務費用；
（3）開展項目孵化、科技園區(qū)運作等服務活動，獲得服務回報；
（4）通過項目融資，以服務換股方式在股權增值變現過程中，獲得服務回報。
不同的技術轉移機構根據自身的特點和市場定位，可能會采用一種或多種盈利模式的組合。技術轉移機構的收費方式也會根據服務的性質、復雜度、市場行情以及與客戶的具體協(xié)議來確定。
60.什么是技術經理人？
技術經理人一般是指在科技成果轉移、轉化和產業(yè)化過程中，從事成果挖掘、培育孵化、熟化推廣、成果評價、交易保障，以及其它提供金融、法律、知識產權、人力資源、市場營銷等相關服務的專業(yè)人員或團隊。
專業(yè)的技術經理人具備良好的商業(yè)邏輯，能夠辨識科技項目的技術水平、資本路徑、應用場景、銷售方式等，幫助科研人員尋找合適的合伙人、組建創(chuàng)業(yè)團隊，并熟悉科技成果轉化的法律法規(guī)和操作程序。
61.技術經理人在技術轉移中的工作內容是什么？
2022年新修改的《中華人民共和國職業(yè)分類大典》，首次將技術經理人作為新職業(yè)列入大典。其中，技術經理人歸類在“專業(yè)技術人員”類別中，其主要工作內容如下：
（1）收集、儲備、篩選、發(fā)布各類科技成果信息，促進交易各方建立聯系。
（2）為技術交易各方提供技術成果在科技、經濟、市場方面評估評價、分析咨詢、盡職調查、商務策劃等服務。
（3）為交易各方提供需求挖掘、篩選、匹配和對接等服務。
（4）制定科技成果轉移轉化實施方案、商業(yè)計劃書、市場調查報告等，開展可行性研究論證；
（5）組織各類資源促進技術孵化、熟化、培育、推廣和交易。
（6）提供科技成果轉移轉化和產業(yè)化投融資相關服務。
（7）提供科技成果轉移轉化知識產權導航、布局、保護和運營等服務。
（8）提供科技成果轉移轉化合規(guī)審查、風險預判、爭端解決等法律咨詢服務。
上述工作內容表明技術經理人在科技成果商業(yè)化過程中扮演著重要的角色，不僅需要具備技術領域的專業(yè)知識，還需要了解市場、法律、金融等多個方面的知識，在科技成果的轉移轉化過程中發(fā)揮著不可或缺的作用。
62.科技成果推廣渠道有哪些？
在科技成果轉移轉化過程中，科技成果推廣或技術推廣起到至關重要的作用。對于科技成果持有者來說，推廣渠道如下：
（1）通過內設科研處、成果處、技術轉移辦公室等自行推廣。
（2）委托第三方技術轉移機構開展推廣活動。
（3）通過國家和地方政府設立的技術交易市場進行技術推廣。
（4）參加各類科技成果展覽、交易會、路演會進行推廣。
（5）借助各類專業(yè)協(xié)會、傳統(tǒng)媒體、新媒體、高校校友網絡等實施推廣活動。
（6）主動對接各地地方政府科技部門、招商部門、人才管理部門開展推廣活動。
63.科研人員在創(chuàng)業(yè)初期可能存在哪些風險？
科研人員在創(chuàng)業(yè)初期的風險大致可分為一般風險和特殊風險。
（1）一般風險。公司歷史沿革、過往橫向合作、技術秘密、公司管理等合規(guī)風險；股權合作、商務合作等的合作風險；市場潛力預判、產品競爭、資金使用效率、公司經營成敗等經營風險。
（2）特殊風險。行業(yè)政策和法規(guī)的快速變化對業(yè)務產生重大監(jiān)管變化風險；對于處理大量用戶數據的創(chuàng)業(yè)公司，數據泄露或不當使用的數據安全風險；快速擴張可能導致管理上的挑戰(zhàn)，如組織架構、文化建設滯后的快速增長風險；不恰當融資結構、企業(yè)失信等導致的債務風險；有限責任、無限連帶等的股權結構風險。
當然，一切行為都有風險。如何識別風險、評估風險和擁抱風險才是關鍵?？蒲腥藛T可以廣開思路，讓專業(yè)人做專業(yè)事，找到合適的合作伙伴共同創(chuàng)業(yè)，是順利創(chuàng)業(yè)的重要選項之一。
64.用知識產權作價投資時應考慮哪些要素?
《中華人民共和國公司法》規(guī)定，股東可以用知識產權等可以用貨幣估價并可以依法轉讓的非貨幣財產作價出資，但要考慮以下要素：
（1）在公司章程中明確規(guī)定知識產權出資方式。
（2）明確知識產權在公司股權中所占比例。
（3）對擬作價知識產權及時進行權利變更。
（4）對擬作價投資的知識產權進行評估作價，并記入公司財務賬冊。
（5）及時辦理所得稅遞延納稅手續(xù)。
（6）以職務科技成果作價投資的，要符合科技成果持有者的制度要求。
65.共同創(chuàng)業(yè)者不希望披露個人持股信息，應該如何處理？
共同創(chuàng)業(yè)者不愿披露個人持股信息的，一般有以下兩種處理方式：
（1）簽訂股權代持協(xié)議。選擇信任的人（直系親屬在股權還原時免個人所得稅）代持股份。但需注意的是，企業(yè)未來要走上市之路的話，在報告期之前務必還原，且不排除會進一步審查代持原因。
（2）參與股權激勵計劃。參與項目公司的股權激勵計劃（如有），持有項目公司虛擬股票。在這種模式下，部分公司僅在公司內部登記和流轉持股信息，對于這些信息不進行工商登記、不對外公示。
無論是股份代持還是其他形式，首要前提是合規(guī)轉化和單位備案登記，不能違法或者違反單位規(guī)定。
66.在企業(yè)運營實踐中應識別和規(guī)避股權代持的哪些風險？
股權代持是一種在實踐中較為常見的股權處置方式。但股權代持可能帶來較多法律風險：
（1）代持協(xié)議的法律效力風險。
（2）股權被名義股東處分的風險。
（3）股權被司法機構強制執(zhí)行的風險。
（4）名義股東的法律糾紛帶來的債務風險。
（5）因股份變更帶來的額外稅務負擔風險。
（6）名義股東不履行股權義務的風險。
（7）股權被繼承的風險。
（8）名義股東拒絕返還股權的風險。
（9）因代持關系帶來的法律訴訟風險。
（10）因公司治理問題帶來的股權喪失風險。
（11）名義股東的個人征信風險。
（12）代持關系公開后的信任風險。
因此，在進行股權代持安排時，實際出資人和名義股東都應當充分了解相關法律風險，并采取適當的風險控制措施，如簽訂明確的代持協(xié)議，進行必要的質押登記，要求其他股東進行書面確認等，以保護各自的合法權益。
67.什么是企業(yè)關聯交易？
關聯交易是指企業(yè)關聯方之間的交易，是企業(yè)生產經營活動中經常出現且可能導致不公平結果的交易。判斷是否屬于關聯交易的重要因素是關聯關系，即公司控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員與其直接或者間接控制的企業(yè)之間的關系，以及可能導致公司利益轉移的其他關系。關聯交易的關聯方包括自然人和法人，主要指公司控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員以及他們的家屬和他們所控制的公司。
關聯交易涉及到財務監(jiān)督信息披露、少數股東權益、保護等一系列問題。關聯交易有可能使交易的價格、方式等在非競爭的條件下出現不公正的情況，形成對股東或者部分股東權益的侵犯，也容易導致債權人的利益受到損害，法律禁止不公正關聯交易。
《中華人民共和國公司法》第22條規(guī)定，公司的控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員不得利用其關聯關系損害公司利益。違反前款規(guī)定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任；第182條規(guī)定，董事、監(jiān)事、高級管理人員，直接或者間接與本公司訂立合同或者進行交易，應當就與訂立合同或者進行交易有關的事項向董事會或者股東會報告，并按照公司章程的規(guī)定經董事會或者股東會決議通過。
68.有限責任公司盈利后能否立即分配給股東?有具體分配順序嗎？
有限公司盈利后，不能立即將利潤分配給股東，因為利潤分配需要遵循一定的程序和法律規(guī)定。根據《中華人民共和國公司法》規(guī)定，有限公司利潤分配具有以下分配順序：
（1）利潤確定。公司需要在會計年度結束后，通過會計審計確定實際的利潤額。
（2）彌補以前年度虧損。如果公司之前有未彌補的虧損，公司應首先使用當年利潤彌補以前年度的虧損。
（3）提取法定公積金。公司分配利潤前需要提取法定公積金。提取稅后利潤10%作為法定公積金(累計額達到注冊資本50%以上時，可不再提取)。
（4）提任意公積金。公司還可以根據實際情況提取任意公積金（不強制），用于公司的長期發(fā)展或風險防范。
（5）繳納稅費。公司在分配利潤前，需要確保已經繳納了所有應繳的稅費。
（6）股東會決議。利潤分配方案需要提交給股東會審議批準。股東會根據公司的財務狀況和未來發(fā)展需要，決定利潤分配的比例和方式。
（7）法律法規(guī)要求。公司在分配利潤時，還需要遵守相關的法律法規(guī)，如《中華人民共和國公司法》《稅法》等。
（8）時間安排。利潤分配通常在會計年度結束后的一段時間內進行，具體時間取決于公司的決策流程和會計審計進度。
所以如果公司盈利后不按上述順序分配的，可能埋下后續(xù)爭議隱患。在實操層面，創(chuàng)業(yè)企業(yè)只要股東達成一致，出具有關股東會決議后，可以直接進行分配。
69.企業(yè)經營不善所欠債務，是否需要創(chuàng)始人償還？
如果企業(yè)經營不善最終倒閉并欠下債務，創(chuàng)始人是否需要個人償還債務，取決于多種因素，包括企業(yè)類型、責任范圍及法律法規(guī)。
（1）有限責任公司。股東的責任限于其出資額，通常情況下股東不需要用個人資產償還公司債務。
（2）股份有限公司。股東的責任也通常是有限責任，即限于其所持有的股份價值。
（3）個人獨資企業(yè)。投資人以其個人財產對企業(yè)的債務承擔無限責任。
（4）合伙企業(yè)。除有限合伙企業(yè)中的有限合伙人之外的合伙人，需要對合伙企業(yè)的債務承擔無限連帶責任。
（5）創(chuàng)始人個人行為。如果股東個人以個人名義進行了擔保或承諾償還公司債務，需要個人償還債務，與企業(yè)無關。
（6）公司出資不實。如果創(chuàng)始人未能按照約定實際繳納出資，可能需要在未出資的范圍內對公司債務承擔責任。
（7）欺詐或不當行為。如果創(chuàng)始人參與欺詐、不當行為或違法行為導致公司債務，可能需要承擔相應的個人責任。
（8）公司清算。在公司清算過程中，如果發(fā)現公司資產不足以償還債務，債權人可能會追索到股東，但這通常限于特定情況和法律規(guī)定。在公司解散和清算過程中，如果股東未依法履行清算責任，可能需要對因此造成的損失承擔責任。
（9）破產保護。在某些情況下，如果公司申請破產保護，可能會限制債權人對股東的追索權。
（10）股東濫用權利。如果股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公司債權人利益的，應當對公司債務承擔連帶責任。
（11）法院判決。如果法院判決股東對公司債務負有責任，那么股東可能需要償還債務。
（12）債權人追索。如果債權人能夠證明公司股東有不正當行為，如抽逃出資、虛假出資等，可以向股東追索。
70.股權融資和債權融資有何區(qū)別？
股權融資和債權融資是為公司發(fā)展獲取資金的兩種主要方式，它們在權利、義務、風險和回報等方面都有顯著的區(qū)別：
（1）股權融資。企業(yè)股東愿意將企業(yè)的所有權進行部分出讓，用這種方式來吸引新的股東加入，從而得到企業(yè)發(fā)展所需資金。股權融資的優(yōu)點明顯，企業(yè)資金使用期限長，沒有定期償付的財務壓力，財務風險也比較小，有利于增強企業(yè)的資信和實力。因此，股權融資更適合帶有不確定性、需要持續(xù)研發(fā)投入、或需要持續(xù)品牌投入，未來可通過上市（IPO）或被并購等登陸資本市場的企業(yè)。
（2）債權融資。企業(yè)利用銀行等金融機構的借款，進行資金籌集。與股權融資相比，債權融資需要進行利息的支付，這種支付通常是定期的，會造成財務上較大的風險。可見，通過債權融資得到的資金，主要是解決企業(yè)營運資金短缺的問題，更適合帶有確定性發(fā)展和收入、或周轉型資金短缺的階段或企業(yè)，比如購買原材料、新增機器設備、擴大產能基地等。
71.股權投資主體有哪幾種類型？
（1）個人投資者。這類投資者通常無須進行詳盡的盡職調查（Due Diligence，DD）。其投資決策主要基于對創(chuàng)業(yè)者個人的信任。這類投資人的資金量可能不會太大，風險承受能力也有限，往往限制在“失去這筆錢也無關緊要”的范圍內。
（2）風險投資者。通常被稱為 VC（Venture Capital）或PE（Private Equity）投資者。這類投資者，都有嚴格的項目審查、判斷和投資決策機制，對項目的綜合素質要求較高。注重創(chuàng)業(yè)者的背景、思路的清晰程度以及是否具備深刻的見解。會深入進行詳盡的DD，包括公司資質、知識產權沿革、團隊綜合評價、競爭優(yōu)勢、持續(xù)盈利能力及退出可能性等等。并會審視標的企業(yè)所屬行業(yè)是否符合宏觀發(fā)展趨勢，以及是否具備迅速擴張的市場潛力。
（3）戰(zhàn)略投資者。戰(zhàn)略投資者的投資計劃是出于其自身的技術布局、產品部署、人才引進、上下游整合等戰(zhàn)略利益考量，是否對其集團或者戰(zhàn)略部署具有重要意義。
（4）地方產業(yè)引導基金?；趪艺吖膭钔对?、投小、投科技的準則，地方產業(yè)引導基金也在部署早期科技項目，但該類基金的特點以鼓勵和促進地方產業(yè)高質量發(fā)展為核心，高質量招商是他們的主要目標，對項目落地本地有嚴格的要求。
72.風險投資（VC）有哪些主要特征？
（1）高風險性。風險投資通常投資于早期或成長期的企業(yè)，這些企業(yè)往往尚未盈利或具有不確定的盈利前景，因此投資風險較高。
（2）高回報潛力。雖然風險較高，但成功的投資可以帶來高額的回報，有時甚至是數十倍或數百倍的投資收益。
（3）長期投資。風險投資通常需要較長的時間來實現回報，可能需要數年時間等待企業(yè)成長和市場成熟。
（4）股權投資。風險投資者通常通過溢價購買企業(yè)的股份來進行投資，這意味著他們成為企業(yè)的股東之一。
（5）參與管理。風險投資者不僅提供資金支持，還可能提供管理、技術、市場等方面的指導，幫助企業(yè)成長。
（6）專業(yè)投資機構。風險投資通常由專業(yè)的投資機構進行，這些機構擁有專業(yè)的投資團隊和評估決策體系。
（7）選擇性投資。風險投資者會對潛在的投資對象進行嚴格的篩選，選擇具有高成長潛力和創(chuàng)新性的企業(yè)。
（8）退出機制。風險投資者在投資時就會考慮退出策略，常見的退出方式包括首次公開募股（IPO）、并購（M&A）、股權轉讓等。
（9）多元化投資組合。為了分散風險，風險投資機構通常會在一個基金內構建包含多個投資項目的組合。
（10）創(chuàng)新驅動。風險投資傾向于投資那些能夠推動技術創(chuàng)新和產業(yè)變革的企業(yè)。
（11）市場導向。風險投資決策通?；趯κ袌鲒厔莺涂蛻粜枨蟮纳钊敕治?。
（12）法律和合同約束。風險投資過程中會涉及到一系列的法律文件和合同，明確投資條款、股東權利義務等。
（13）資本流動性。風險投資市場的資本流動性相對較低，因為投資通常與特定企業(yè)的成長周期綁定。
73.私募股權投資（PE）有哪些主要特征？
（1）非公開市場交易。主要投資于非上市公司的股權，或者上市公司非公開交易的股權。
（2）權益性投資。通常是以獲得公司所有權權益為目的，投資者成為公司的部分所有者。
（3）長期投資視角。通常有較長的投資周期，期望通過長期持有獲得資本增值。
（4）大額投資。往往涉及較大金額的資本投入，尤其是成熟期企業(yè)的并購或擴張。
（5）主動管理。通常會積極參與被投資企業(yè)的管理決策，提供戰(zhàn)略指導和資源支持。
（6）多樣化的退出機制。退出方式多樣，包括IPO（首次公開募股）、并購（M&A）、股權轉讓、管理層回購等。
（7）高風險高回報。由于投資于非上市公司，PE面臨較高的風險，但相應地，成功退出時可能獲得較高的回報。
（8）專業(yè)投資機構。通常由專業(yè)的投資基金管理，這些機構擁有專業(yè)的投資團隊和評估體系。
（9）資金來源廣泛。資金來源包括機構投資者、高凈值個人、養(yǎng)老基金、保險公司等。
（10）有限合伙結構。多采取有限合伙制，以提高投資管理效率并避免雙重征稅。
（11）投資策略多樣。策略包括成長資本、并購資本、重振資本、夾層資本等。
（12）對企業(yè)成長階段的廣泛覆蓋。廣義的PE涵蓋從種子期到成熟期各個階段的企業(yè)投資，而狹義的PE主要指對成熟企業(yè)的股權投資。
（13）重視企業(yè)價值創(chuàng)造。注重通過改善企業(yè)運營、擴展市場、優(yōu)化管理等手段來提升企業(yè)價值。
（14）投資決策基于深入分析。PE投資決策通?；趯ζ髽I(yè)及其所在行業(yè)的深入財務分析、市場分析和戰(zhàn)略分析。
74.創(chuàng)業(yè)團隊在公司啟動外源融資前需要做哪些準備？
（1）進行風險評估。識別可能影響公司融資的風險因素，并準備相應的風險緩解策略。
（2）準備商業(yè)計劃書。在正式啟動融資前，可以通過著手制作一份商業(yè)計劃書來判斷公司是否具備對外融資的能力，如商業(yè)計劃書中的內容能夠思考清楚和準確表達，可認為初步具備對外融資能力。
（3）確定融資策略。包括融資方式的選擇（如股權融資、債權融資等）、融資時間點、融資額度、談判策略和估值讓渡規(guī)劃，包括可能妥協(xié)的方案。另外應當充分考量是自行啟動融資，還是聘請專業(yè)的融資財務顧問團隊配合融資及制定策略。
（4）開展合規(guī)檢查。確保符合相關法律法規(guī)要求，避免未來融資過程中，因存在合規(guī)風險導致的融資失敗。
（5）進行內部溝通。內部團隊充分溝通融資計劃和策略，確保團隊成員對融資目標和策略有共識。
外源融資是一個持續(xù)的過程，可能會需要6-12個月甚至更長時間，期間團隊需要共同參與路演、大賽、投資者會談、盡職調查等工作。
75.初創(chuàng)科技企業(yè)商業(yè)計劃書（BP）包含哪些內容？
商業(yè)計劃書（Business Plan，BP）是為達成商業(yè)目的而制定的企業(yè)發(fā)展與實施計劃書，與學術報告有本質的區(qū)別。好的BP就是自上而下展示創(chuàng)業(yè)能力和表述清晰有邏輯的商業(yè)計劃，其內容通常有：
（1）投資亮點。提煉項目亮點，大幅度提升投資者看 BP的興趣。
（2）團隊介紹。對于早期項目來說，投資者尤其關心團隊情況，包括全職團隊情況、已到崗團隊和計劃到崗團隊情況等。
（3）項目概況。講清楚究竟在做什么，從事什么行業(yè)領域、做什么產品或提供什么服務，增強潛在投資者對市場痛點和項目機會的了解。
（4）市場規(guī)模。描述清楚在哪個具體細分行業(yè)，該行業(yè)有多大的增速及驅動增長的原因。
（5）痛點分析。行業(yè)普遍痛點，市場上原有的解決方案在哪些方面還沒有解決好。
（6）商業(yè)模式。簡潔明了地展示公司商業(yè)模式，如公司或者產品靠什么掙錢，怎么掙錢等。
（7）競爭格局。市場上有哪些競爭對手，差異點有什么，項目突出的優(yōu)勢是什么。
（8）運營現狀。目前項目進展，取得了哪些成績，如研發(fā)、小試、中試、產業(yè)化等進展，及客戶驗證情況、市場訂單現狀或預期訂單等。
（9）未來計劃。包括企業(yè)愿景和使命及具體的下一步準備做哪些事，業(yè)務成長到什么規(guī)模，技術迭代到什么程度等。
（10）融資計劃。需要融多少錢，用在什么地方，這筆錢可以將項目推進到什么階段，公司估值多少，以什么邏輯評價的估值，下一步融資計劃如何打算。
（11）退出計劃。以商業(yè)計劃和未來財務預測為依據，清晰地向潛在投資者展示可能性的退出路徑，包括預計的時間、方式（被并購、IPO上市等）。
（12）風險披露。任何階段的企業(yè)都存在風險，清楚地認知企業(yè)在本階段下可能會遇到的當前風險及未來風險，以及企業(yè)面臨風險時的解決方案。
（13）附錄。技術路徑、企業(yè)榮譽及其他需要補充的內容。切忌在BP的主框架內過于細化解析技術路線等內容，需要進一步說明的可以放在附錄里。
76.如何在短時間之內向投資者介紹自己的創(chuàng)業(yè)項目？
面對潛在投資者時，需要能用一句話講清楚自己的項目亮點，用3-5句話講清楚項目概述。
投資行業(yè)通常將這類項目介紹定義為“電梯演講”，在極短的時間內概述清楚項目的亮點和價值主張，投資機構投的是項目增值的錢。
初創(chuàng)期企業(yè)，商業(yè)模式紙上談兵也要談清楚，如果沒有數據、沒有單位經濟模型的驗證做支撐，那就得先把模式講清楚，講不清楚很難融資。
投資者不僅在尋找一個好的項目，也在尋找一個可靠的團隊。因此，展示您的熱情、承諾和專業(yè)性同樣重要。
77.創(chuàng)業(yè)者如何預估企業(yè)所需要的融資金額？
融資金額的確定一般是根據公司達到下一個關鍵里程碑需要的資金量來確定，包括研發(fā)、設備購買、運營、人力成本等。這個資金量加上適當的余量（一般為公司未來不計算（或極其悲觀計算）收入的前提下，維持18個月基本運營所需要的資金量）就可以作為本輪的融資需求金額。
如果判斷未來幾年資本市場會變差，可以適當增加融資金額。
78.投資機構的標準投資流程和步驟有哪些？
（1）賽道調查。以賽道為軸線，接觸多家公司選定目標公司，或由科技投行或融資財務顧問推薦。
（2）項目初篩。對賽道里的投資機會事先進行評估，包括行業(yè)、市場、競爭態(tài)勢等。
（3）項目立項?；I備、立項階段為期數周乃至數月，有時會延長。如果按一家投資機構每年評估100個項目來計算，其中有10個左右能夠進入談判階段，而只有1-2個能夠最終獲得投資。
（4）項目訪談。公司創(chuàng)始團隊、高管團隊及上下游企業(yè)等。
（5）首次談判。核心條款、報價等，簽署投資意向書（Term Sheet，TS）。
（6）盡職調查。在初步評估階段勝出的公司將進入盡職調查和談判程序，包括業(yè)務盡調、財務盡調、法務盡調、知識產權盡調等。
（7）投決會投票。項目投資負責人基于業(yè)務盡調、財務盡調、法務盡調、知識產權盡調及TS核心內容等形成投資意見書，提交機構投資決策委員會投票。在投資決策委員會上，大部分由項目投資負責人進行項目路演，亦有部分投資機構邀請項目創(chuàng)始人進行投決會路演。
（8）二次談判。根據投決會反饋意見，與項目方就投資決策、條件、價格、額度等進行談判。
（9）交易交割。執(zhí)行投資事件，簽署增資協(xié)議（SPA）和股東協(xié)議（SHA）、章程等交易文件，遞交基金托管行進行項目資金劃轉。
（10）投后管理。投資完成后，對被投資企業(yè)進行持續(xù)的跟蹤和管理，包括財務監(jiān)管、戰(zhàn)略指導、資源對接等增值服務，其核心目的是最大可能幫助被投資企業(yè)成長，保證投資資金的安全和獲得回報。
（11）退出。獲利并退出是投資過程的最后環(huán)節(jié)，主要退出機制包括出售老股、兼并購（M&A）、上市（IPO）、股東回購等。
79.在投資流程中創(chuàng)始團隊必須關注的階段有哪些？
（1）保密協(xié)議（Non-Disclosure Agreement，NDA）。簽署保密協(xié)議原則上可以披露產品形態(tài)、技術優(yōu)勢、項目階段，以及一些初步的業(yè)務數字和財務數字。
（2）投資意向書（Term Sheet，TS）。簽署TS之后意味著核心條款已基本達成了共識，但是TS上有法律效力的只有保密和排他兩個條款。投融雙方都是有機會修改核心條款的，包括投資方亦可以否決投資。但在實踐操作中，如果創(chuàng)業(yè)者修改了TS里的核心條款則極其容易讓投資機構認為創(chuàng)業(yè)者出爾反爾、缺乏誠信，很大程度會導致機構投決會直接否決項目。在簽署TS之后，可以開放詳細的業(yè)務數字和財務數字供項目投資負責人啟動盡調工作和形成完整投資建議書。
（3）股東協(xié)議（Shareholders' Agreement，SHA）。簽正式的SHA是一個雙方博弈的過程，要注意的是創(chuàng)業(yè)者已經離成功融資很近了，但也只是很近。雖然SHA有法律效力，也會明示違約責任，但在動輒幾百萬、上千萬，甚至過億的投資款面前，投資機構每一秒都在精打細算，隨時都有變化的可能，只是大小問題。
80.什么樣的企業(yè)更具有成為未來“獨角獸”的潛質？
“獨角獸”企業(yè)是指估值達到或超過10億美元的未上市創(chuàng)業(yè)公司。這些企業(yè)通常具有一些共同的特質，使它們能夠快速成長并在市場中占據領導地位。有可能成為未來“獨角獸”的企業(yè)通常具有以下特質：
（1）強大的創(chuàng)始團隊。擁有遠見卓識、豐富經驗、優(yōu)秀領導力和強烈執(zhí)行力的創(chuàng)始團隊。
（2）巨大的市場潛力。企業(yè)所在的市場具有龐大的規(guī)模和快速增長的潛力。
（3）堅實的技術壁壘。顛覆性技術，能夠改變現有市場格局或創(chuàng)造全新的市場，并難以被競爭對手模仿或超越。
（4）清晰的盈利模式。擁有清晰的盈利模式和強大的現金流。
（5）結實的合作伙伴關系。與關鍵的行業(yè)參與者或上下游建立了戰(zhàn)略合作伙伴關系。
（6）快速的業(yè)績增長。展現出快速的客戶增長、收入增長和市場占有率擴張。
（7）良好的客戶口碑。產品或服務能夠獲得用戶的高度認可和推薦。
（8）優(yōu)秀的企業(yè)文化。擁有積極、創(chuàng)新、包容的企業(yè)文化，能夠吸引和保留人才。
（9）有效的資本運作。能夠在不同發(fā)展階段進行合理的資本配置。
（10）國際化團隊能力。具有國際化的視野和擴展全球市場的能力。
（11）可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。注重社會責任和可持續(xù)發(fā)展，具有良好的公眾形象。
（12）優(yōu)秀的財務管理。具有健康的財務狀況和明智的財務規(guī)劃。
（13）嚴格的風險管理。具備良好的風險管理和危機應對能力。
這些特質并不是孤立的，它們相互關聯并共同作用，推動企業(yè)快速成長。然而，即使具備了這些特質，企業(yè)也需要在不斷變化的市場環(huán)境中持續(xù)創(chuàng)新和適應，才能最終成為“獨角獸”。
黨的二十屆三中全會提出進一步全面深化改革的總目標和重點任務，從“加強企業(yè)主導的產學研深度融合”等科技成果轉化各主體各環(huán)節(jié)提出了具體改革要求。渤化集團深入落實新一輪國企改革提升三年行動，通過深化學習型企業(yè)建設，結合集團黨委“13立13破、20場攻堅戰(zhàn)、16項實質性新突破”的決策部署，進一步加強科技轉化相關政策學習實踐，積極開展科技成果轉化機制改革，加速推動科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新深度融合，加快科技成果向現實生產力轉化，傾力打造具有國際競爭力的行業(yè)一流化工企業(yè)集團。
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